年底烟断货
1、烟从GJ角度来说是专卖品2024 年电子烟产业出口蓝皮书，受计划控制，到了年底，各卷烟厂都已经完成了卷烟生产计划，本年度已经没有卷烟生产计划了，并且每年增长有限。同时，年底又是卷烟消费旺季，因此很多牌子2024 年电子烟产业出口蓝皮书的卷烟会断货。为什么香烟年底会缺货2024 年电子烟产业出口蓝皮书？吸烟的朋友大都有这样的印象：每年年底的时候，一些品牌的香烟就比较难买。
2、年底电子烟断货的原因主要是受即将实施的《电子烟管理办法》影响。具体来说：新规限制调味电子烟销售：根据《电子烟管理办法》第二十六条的规定，从2024 年5月1日起，禁止销售除烟用香精和可自行雾化的电子烟以外的调味电子烟。
3、到了年底，各卷烟厂都已经完成了卷烟生产计划，本年度已经没有卷烟生产计划了2024 年电子烟产业出口蓝皮书；同时，年底又是卷烟消费旺季，因此很多牌子的卷烟会断货。
4、提示一：正确对待“断货”“断货”是卷烟经营中时常遇到的现象，可能是由于客户一次性销售完大量紧俏烟，或者烟草公司在组织货源方面受到一些客观因素影响，导致零售客户无法订购所需卷烟。
香港贸易公司可以进出口电子烟吗
可以**。根据香港立法会进出口条例规定，截止到2024 年7月18日，香港陆、海联运电子烟通道正式开放，香港贸易公司可以进出口电子烟，允许电子烟以海空和路空方式联运转运。在此之前，自2024 年4月30日起，任何人不得进口另类吸烟产品（包括电子烟、加热烟产品及草本烟），包括以包裹或货物形式进口，香港全面禁止电子烟出口和进口流通。
业务板块：中烟香港业务可分为进口和出口，具体涵盖五大板块。进口业务主要是从全球采购烟叶类产品卖给中烟国际；出口业务包括向海外企业出售烟叶、向海外免税店和批发商出口卷烟、向全球零售商和批发商出售新型烟草制品（如电子烟）。此外，还有巴西经营业务，公司于2024 年收购中烟巴西实现供应链纵向整合。
公司背景：中烟香港是中国烟草总公司的全资子公司，2024 年6月在港交所主板上市，主要负责中国烟草的进出口业务，包括烟叶、卷烟等产品的国际贸易。 业务范围：主要涉及烟草制品及原料的进出口、免税烟销售、新型烟草制品（如电子烟）的海外拓展等，是中国烟草行业国际化的重要平台。
你觉得电子烟行业将会如何发展?
此外，随着各大分销国代的积极行动和扩张，电子烟行业的竞争格局也在发生变化。小型电子烟品牌和“散户”专卖店将面临更大的竞争压力，而头部电子烟品牌和大型分销渠道则有望通过合作和扩张进一步巩固其市场地位。新型烟草变革趋势已经成型 在电子烟行业集中趋势凸显的同时，新型烟草的变革趋势也已经成型。
尽管电子烟比传统香烟减少约95%有害物质（英国公共卫生部2024 研究），但最新临床数据显示，长期使用仍会增加心血管及呼吸系统风险。世界卫生组织2024 年发布报告，建议各国将电子烟与传统烟草等同监管。技术创新推动产品升级。陶瓷芯雾化器实现更精准控温，漏油率较传统棉芯降低70%。
发展机遇 （1）产品创新带来市场增量：电子烟行业正在经历技术升级，例如近期多品牌效仿Elfbar推出带显示屏的产品。屏幕集成能实时显示电量、烟油余量等数据，被称为交互性突破。这类创新预计推动国内市场显示屏相关产值增长至200亿元。
多元化应用领域：电子烟的雾化技术有望应用于医疗、美容等领域，为电子烟企业提供了新的增长点。虽然这些领域的短期收益可能有限，但长期来看，有望为电子烟行业带来更加广阔的发展空间。电子烟行业的政策风险 尽管电子烟行业具有显著的增长潜力，但其也面临着不小的政策风险。
90%来自中国!34个国家「全面禁售」此类商品
1、%来自中国！34个国家「全面禁售」一次性电子烟 2025年2月13日，法国议会通过法案，全面禁止境内一次性电子烟的销售与生产。这一决策被纳入法国「2024 -2027年国家控烟计划」，由经济、财政和工业部下属监管部门强制执行。而此次受影响最大的，是中国相关产品出口商，因为中国生产了全球95%以上的电子烟产品。
2、近日，多个社交平台传出海关层面要求含NMN（烟酰胺单核苷酸）成分的食品在跨境电商平台禁售的消息。尽管目前海关方面还没有正式的文件出台，但从平台端和商家端的反应来看，此消息并非空穴来风。
3、近期，东南亚电子烟市场遭遇了来自多个国家的严格监管和严厉打击。越南、新加坡、泰国和菲律宾等国纷纷采取措施，限制或禁止电子烟的销售和使用，使得该地区的电子烟市场愈发艰难。越南全面禁售电子烟 越南* 已决定从2025年开始全面禁售电子烟和加热烟草制品。
4、ezbuy是面向东南亚市场的全品类购物平台，现已发展为东南亚最大的零售电商平台之一，成立于2010年，主要为用户提供来自中国、美国、韩国等国家的商品。Ezbuy致力于提供卓越服务，同时专注于本地需求，以开发更适合其用户的新服务。
5、新兴市场是指人均年收入处于中下等水平，资本市场不发达、股票市场价值只占GDP很小部分，工业化程度不高的国家或地区。按照国际金融公司的权威定义。只要一个国家或地区的人均国民生产总值（GNP）没有达到世界银行划定的高收入国家水平，那么这个国家或地区的股市就是新兴市场。
6、Lazada“春风计划”：继泰国站运费最高降90%后，3月9日，Lazada宣布越南站运费下调、泰国站运费二次下调、马来西亚海外仓仓储费下调。3月16日起，越南站国际运费最高可降96%，泰国曼谷地区一公斤以下商品的运费从25泰铢降到20泰铢。海外仓马来西亚站每个重量对应的仓储费费率均下调50%。
《电子烟管理办法》将在5月1日正式实施,行业将迎来哪些变化?
1、* 3月11日公布的《电子烟管理办法》将于5月1之日起实施，这一部专业性新规，严禁销售除香烟口感外的调料电子烟和可填加做雾化物的电子烟。新规还明确提出，院校附近不能设定电子烟产品销售营业网点，严禁举行多种方式推荐电子烟产品的展览会、社区论坛、产品博览会等。
2、法规变化：施行《电子烟管理办法》，该办法进一步细化了电子烟行业的监管要求，对电子烟、烟弹、烟具、雾化物等关键要素进行了明确定义。同时，该办法还规定了电子烟产品的生产、批发、零售等环节的许可制度，以及相关的监督检查和法律责任。 过渡期设定：同期，* 颁布相关政策，划定了一个为期5个月的过渡期。
3、根据* 网站发布《电子烟管理办法》，自2024 年5月1日起，明确禁止销售除烟草口味外的调味电子烟和可自行添加雾化物的电子烟；并且禁止向未成年人出售电子烟产品。这一新措施的实行是无疑对电子烟行业产生巨大的影响，并且这个影响程度可能不会小心国家去年对教培行业整顿的新规落地。
4、在办法中未对上市企业或拟上市企业的管理进行明确说明，未对原料购销配额计划的分配制定进行说明，未对尼古丁含量比例及相关要求明确说明等，料想相关细则会在2024 年5月1日前及年内密集出台，持续关注政策要求，理性应对各项变化，长期而言监管有助于电子烟行业的可持续发展。
5、禁售电子烟：国内电子烟进入至暗时刻，转型海外独立站并非唯一出路，但值得考虑 3月11日，* 发布的《电子烟管理办法》明确指出，从5月1日起，禁止销售除烟草口味以外的调味电子烟和可自行添加雾化物的电子烟。这一政策使得国内电子烟市场面临严峻挑战，众多电子烟品牌开始探索新的出路。
思摩尔一年翻倍的背后,电子烟又好了?
1、思摩尔一年翻倍背后，电子烟行业逻辑分析 去年，思摩尔国际股价成功上涨1倍，这一表现引发了市场对电子烟行业是否见底的关注。尽管电子烟行业在经历整顿后国内需求一直低迷，但思摩尔的股价表现却似乎预示着行业的乐观前景。
2、综上所述，思摩尔国际作为电子烟行业的真正龙头，凭借其强大的实力和灵活的应对策略，在行业中保持了稳健的发展态势。未来，随着电子烟市场的不断规范和增长，思摩尔国际有望继续保持其领先地位并创造更多的价值。因此，对于投资者而言，思摩尔国际无疑是一个值得关注和投资的对象。
3、代工环节的巨大优势：思摩尔国际作为电子烟产业链上的龙头代工企业，具有巨大的研发和制造优势。其陶瓷芯技术和雾化技术均处于领先地位，为电子烟行业的发展提供了有力的技术支持。同时，作为代工厂，思摩尔有机会与中烟等大型企业合作，进一步拓展其市场份额。
4、综上所述，华泰证券基于思摩尔国际在电子烟行业的领先地位、强劲的业务增长、坚实的技术壁垒以及有利的政策环境，首予其“买入”评级，并给出了90.2港元的目标价。
5、综上所述，思摩尔国际在电子烟领域的地位稳固，但未来的发展将受到监管政策和市场竞争的双重考验。尽管面临监管加强的挑战，但凭借其市场和技术优势、行业前景以及业务模式与客户优势，思摩尔国际有望在一定程度上抵御这些挑战。然而，投资者仍需谨慎看待其前景，注意风险防范。
6、电子烟行业政策变化与思摩尔国际的挑战 近年来，全球电子烟行业政策发生了显著变化。美国率先于2024 年执行了口味烟禁令，国内也于2024 年8月跟上了这一政策。这一政策导致电子烟不能销售除烟草本身味道以外的各种口味，从而引发了合规市场与不合规市场的竞争。
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