九月行业危机:电子烟头部品牌Juul全球受挫
1、电子烟头部品牌Juul在2024 年9月全球多地受挫，包括欧洲、北美和亚洲市场，面临法律诉讼、禁售令及监管压力等挑战。欧洲战场：德国市场受阻在德国多特蒙德展会期间，Juul因竞争对手niko liquids的控告，被德国* 以“不正确披露尼古丁含量”及“缺少处置电子废弃物标识”为由，判决暂时中止在德烟弹销售。
2、电子烟征收消费税主要利好以下三类概念股：电子烟制造与代工龙头企业消费税征收推动行业规范化，头部制造企业凭借技术、规模及合规优势，将进一步巩固市场份额。
3、这一年，美国烟草巨头“阿尔特里亚”收购硅谷电子烟品牌Juul 35%的股份，使得Juul的估值一度高达 380亿美元 。 这一* ，让中国资本看到了电子烟品牌巨大的增值空间。要知道彼时在深圳，电子烟创业门槛低， 500万就能收购一个品牌，5000万甚至能拿下头部品牌 。
4、深圳宝安区的沙井、福永两个偏远街道，十几平方公里的街区有600家电子烟生产商，生产全球90%电子烟，是全球名副其实的“雾谷”。如今，“雾谷”像是突然停止了呼吸一样。
悦刻现在还卖得火吗
因此2024 年电子烟行情，不能简单地用“卖得火”来形容悦刻当前的市场表现。
在监管重压与市场格局重塑的背景下，悦刻的领先地位虽面临挑战，但短期内仍能保持优势，长期则需依赖其适应新规的能力及市场策略调整，其坚挺时长取决于政策执行力度与自身转型效率。
悦刻电子烟在当前市场仍有一定的销量规模。悦刻作为电子烟行业的知名品牌，在市场上占据着较为重要的地位。一方面，其产品在口味、设计等方面具有一定特点，吸引2024 年电子烟行情了部分消费者。例如它有多种水果、烟草等口味可供选择，满足不同消费者的喜好。而且产品外观设计较为时尚，符合当下年轻人追求个性化的需求。
电子烟市场变化
1、中国电子烟行业监管与市场变化国内监管升级：2024 年10月1日，电子烟强制性国家标准实施，严格限制营销行为和口味多样性。新国标落地后，水果味禁售、快递停发、征收消费税等措施相继出台，行业告别野蛮生长，市场大幅收缩。外贸影响：中国供应全球90%-95%的电子烟产品与配件，各国禁令导致出口市场萎缩。
2、电子烟行业格局变化推动智能化转型当前电子烟市场呈现两极分化：第一梯队品牌（如悦刻、JUUL、魔笛）通过资本与渠道优势拉开差距。例如，悦刻* 额超过第二至第十名总和，JUUL占据美国76%的市场份额。传统玩家转型：魔笛等具备供应链经验的老牌企业，通过智能化巩固口碑效应。
3、市场规模与增长趋势电子烟行业近年来保持高速增长，近五年增速稳定在20%-30%之间。2024 年行业增速突破50%，显示出强劲的市场扩张能力。
一次性大烟雾成海外市场新趋势,有厂商出货数千万!
近期，市场出现了一次性大烟雾技术解决方案2024 年电子烟行情的热潮，如卓力能的FRESOR MAX、美众联的NEXCORE DUAL BOOST、华诚达的AXdual等产品，旨在满足海外市场对大烟雾效果的需求。据厂商透露，采用这类技术的产品出货量潜力可达数千万支。
即抛即用型一次性电子烟“HOT CHICK”已正式上市海外市场。历时近半年的研发，HOT CHICK电子烟凭借其独特的产品特性和优势，成功进军海外市场。这款电子烟不仅满足了消费者对口味和击喉感的高要求，还解决了电子烟常见的漏油问题，为用户带来了全新的使用体验。
海外口含烟市场增长情况 市场规模与增长趋势 2024 年，全球口含烟市场规模已达到约120亿美元。预计到2030年，该市场规模将突破6000亿美元，复合增长率超过35%。市场驱动因素 无烟雾特性2024 年电子烟行情：适合禁烟场所，满足消费者对无烟环境的需求。
这次通过的一次性产品（可充电），低功率产品（功率只有30W，但海外一些大烟雾可能高到300W以上），多用于初学者都能使用的产品，同时授权了该产品的两种烟草味版本：浓郁烟草味（仅含5%尼古丁）和特浓烟草（仅含6%尼古丁）。说明不太重尼古丁含量，但侧重口味是烟草口味。
过去几年，拥有陶瓷芯技术先发优势的思摩尔，成为了最大受益者，同样也是其横行于电子烟市场的杀手锏。 在生产陶瓷芯的厂商中，思摩尔国际以19%的市场份额位居电子烟代工龙头，而第2-5名的市占率合计仅14%。 然而随着跨界对手比亚迪的到来，以及对陶瓷芯技术的逐步* ，思摩尔的王者光环似乎正在打破。
思摩尔国际为何大跌
1、思摩尔国际股价大跌的原因主要包括业绩不及预期、中期业绩预警利润骤降、监管政策冲击以及行业估值整体回调。首先，2024年上半年业绩不及预期是导致股价下跌的重要因素。
2、思摩尔国际暴跌17%主要受电子烟健康危害报告及监管政策收紧影响，短期波动较大，长期需关注政策走向与行业竞争格局变化。
3、总结：思摩尔国际2025年第一季度利润大幅下降，主要受成本费用增长驱动，股价暴跌反映市场对短期盈利能力的担忧。公司需在研发投入与成本管控间寻求平衡，同时依赖下游客户订单恢复及新市场拓展以改善业绩。长期来看，行业技术升级与监管环境变化仍是关键变量。
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